La société de technologie financière Superstate a dévoilé un nouveau moyen pour les entreprises publiques enregistrées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine de lever des capitaux directement sur la blockchain.
Grâce à ses Programmes d'Émission Directe (DIP), tout émetteur enregistré auprès de la SEC peut désormais proposer de nouvelles actions sur Ethereum et Solana, les investisseurs payant en stablecoins et recevant des actions tokenisées instantanément aux prix du marché en temps réel, selon une annonce de Superstate partagée mercredi avec Cointelegraph.
Jim Hiltner, co-fondateur et responsable du développement commercial chez Superstate, a déclaré à Cointelegraph : « La capacité réglementaire d'émettre directement des actions enregistrées n'est pas nouvelle. Ce qui est nouveau, c'est que les émetteurs peuvent désormais réaliser ces offres sur la blockchain, ce qui change les possibilités opérationnelles et économiques. »
Le lancement des DIP s'inscrit dans la mission de Superstate de mettre en place une infrastructure de marché public conforme sur la blockchain. Le modèle utilise l'infrastructure d'agent de transfert enregistrée auprès de la SEC de Superstate pour mettre à jour automatiquement les registres des actionnaires au fur et à mesure que les actions tokenisées circulent entre des portefeuilles vérifiés, garantissant que les émissions respectent les lois existantes sur les valeurs mobilières.
« Toute entreprise publique enregistrée auprès de la SEC est en mesure de réaliser une offre primaire dirigée par l'émetteur sur la blockchain en utilisant cette structure », a déclaré Hiltner. « Notre infrastructure est désormais opérationnelle. Les émetteurs peuvent commencer à préparer et déposer leurs programmes immédiatement. Les premières offres d'entreprises publiques devraient être lancées en 2026. »
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L'expansion des ambitions onchain de Superstate
Les DIP s'appuient sur une année d'expansion onchain pour la startup fintech. En mai, Superstate a lancé Opening Bell, une plateforme conçue pour tokeniser et permettre une activité onchain conforme pour les actions enregistrées auprès de la SEC.
En septembre, SharpLink Gaming, l'un des plus grands détenteurs publics d'Ether (ETH) au monde, a révélé son intention de tokeniser ses actions ordinaires via la plateforme de Superstate. Le même mois, Galaxy Digital a annoncé ses actions publiques tokenisées sur Solana en utilisant l'infrastructure d'agent de transfert de Superstate.
Le lancement des DIP intervient également une année où d'autres initiatives de tokenisation se développent sur Ethereum et Solana, comme le passage de Franklin Templeton des fonds monétaires tokenisés aux plateformes multi-actifs d'actifs du monde réel (RWA).
Le marché des actifs réels tokenisés avait grimpé à plus de 24 milliards de dollars sur les blockchains publiques au troisième trimestre 2025, Ethereum et Solana représentant bien plus de la moitié de toute l'activité RWA.
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Un nouveau canal pour les émetteurs et les investisseurs
Hiltner a déclaré que les DIP permettent aux entreprises de structurer leurs offres sous des enregistrements standards de la SEC, de recevoir directement le produit en stablecoins dans leurs portefeuilles et de distribuer instantanément des actions tokenisées aux investisseurs vérifiés.
Chaque transaction met à jour le registre des actionnaires de l'émetteur en temps réel, préservant l'intégrité des registres de propriété tout en permettant un règlement instantané. Selon Hiltner, les émetteurs peuvent réaliser des coûts de financement inférieurs grâce à la réduction des frais de souscription et de distribution et à une portée mondiale élargie auprès des investisseurs éligibles.
Pour les investisseurs, le système permet aux participants institutionnels et de détail d'acheter des actions nouvellement émises directement auprès des entreprises (parfois en dessous des prix de bourse), les actions étant réglées immédiatement dans leurs portefeuilles.
« Cela combine la conformité réglementaire avec l'exécution onchain », a déclaré Hiltner. « Si un investisseur remplit toutes les conditions, il peut participer ; sinon, le système bloque la transaction. »
Le modèle de Superstate mélange le droit des valeurs mobilières établi avec les rails de règlement instantané de la crypto et vise à apporter la régulation financière traditionnelle à l'infrastructure des marchés de capitaux onchain.
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